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Tipo de Mídia:
Texto
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Formato:
.pdf
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Tamanho:
333,35
KB
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Título: |
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Governança reduz volatilidade? |
Autor: |
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Diogo Ribeiro de Almeida
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Categoria: |
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Teses e Dissertações |
Idioma: |
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Português |
Instituição:/Parceiro |
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[cp] Programas de Pós-graduação da CAPES
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Instituição:/Programa |
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PUC-RIO/ECONOMIA |
Área Conhecimento |
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ECONOMIA |
Nível |
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Mestrado
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Ano da Tese |
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2007 |
Acessos: |
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232 |
Resumo |
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Esta dissertação examina os impactos das boas práticas de governança
corporativa na volatilidade dos retornos das ações dentro e fora de momentos de
crise. Dados de freqüência diária foram utilizados para estimar modelos
Autoregressivos Generalizados de Heterocedasticidade Condicional (GARCH)
para quarenta e nove papéis negociados na Bolsa de Valores de São Paulo
(BOVESPA). As evidências indicam um efeito negativo na maioria das séries
analisadas. Para algumas ações, a redução da volatilidade é ainda maior em
períodos de choques negativos. Foi encontrado, ainda, o resultado de que o risco
mitigado é o idiossincrático e, desta forma, governança incentiva a manutenção da
concentração de propriedade. |
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